摘要：企业在本钱运作、REITs 扩募及并购整合的同期，积极鼓吹 “丝路出海” 布局。（通告期：2026.03.20-2026.04.23）

阛阓综述

指数复苏斜率有所放缓，供应链安全与步调体系加速完善

不雅点指数 2026年3月份仓储指数为51.4%，较上月大幅回升4.7个百分点，从头回到隆替线以上的彭胀区间，主要收获于春节假期要素消退后，企业复工复产节律加速，大批商品阛阓需求冷静开释，带动仓储业务量显耀增长。

从分项指数来看，新订单、设施操纵率、期末库存、平均库存盘活次数等主要指数均有明显回升，升幅在1.6至10个百分点之间，露出出商品盘活成果显耀加速，企业备货积极性进步，仓储行业举座活跃度捏续增强。

数据起头：国度邮政局、中物联，不雅点指数整理

政策方面，据不雅点指数不澈底统计，共录得5项重磅政策，靠近专家产业链供应链波动加重，国度层面捏续出台政策举措，健全产业链供应链安全保险体系，防护化解释合风险，保险要害范围产业链供应链不错安靖动手。

3月31日，《国务院对于产业链供应链安全的划定》认真确践，这是我国首部有意模范产业链供应链安全的详细性律例。律例旨在防护产业链供应链安全风险，进步其韧性与安全水平。

国度发展编削委发布《无东说念主仓通用时刻条目》等14项物流行业步调，涵盖无东说念主仓建设、冷链职业、绿色低碳、多仓协同、废旧电板回首等范围，波及物流运营、时刻应用、绿色发展等要害设施，有助于模范行业发展次序，进步物流职业步调化、模范化水平。

据阛阓监管总局信息，“十四五”时代我国累计发布物流范围国度步调210项，在多式联运、聪惠物流、绿色物流等范围赢得阶段性阐明，初步造成隐蔽全面、衔接顺畅、适配行业发展的物流步调体系，为产业链供应链高效协同提供基础相沿。

企业运营

职业升值驱动行业升级，企业转型与“丝路出海”双线提速

期内，国内物流仓储阛阓举座动手恰当，房钱与空置率保捏安靖。据物联云仓数据，3月寰宇仓储平均房钱为23.14元/㎡·月，与上月捏平；3月寰宇仓储空置率为16.42%，与上月捏平，阛阓供需处于相对均衡的景况。

数据起头：物联云仓，不雅点指数整理

从41个重心城市来看，物流房钱为23.22元，空置率15.82%，均与上月捏平。其中3月深圳物流房钱涨幅最大，环比高涨0.68%，广州空置率降幅最大，在阛阓成交带动下环比下落1.25个百分点，大湾区阛阓呈现出较强的复苏韧性。

靠近行业竞争加重与阛阓需求升级，拓展升值职业成为企业冲突发展瓶颈、进步中枢竞争力的进击标的。头部企业加速转型法子，由传统基础职业向细腻化、多元化、高附加值职业延迟，推动发展质地的进步。

京东集团的事迹体现了升值职业的增长拉行动用，公司全年收入达13091亿元，同比增长13%，其中平台告白、物流职业等职业收入同比大幅增长23.6%，成为带动企业增长的要害能源，远超举座收入增速，成为事迹增长的进击能源。

在国内转型提质的同期，依托“一带沿途”倡议带来的发展机遇，企业“丝路出海”布局捏续提速，通过计谋融合、名目落地等格式拓展国外阛阓，推动中国供应链职业走向国际。

京东集团凭借普遍的供应链才能，加速“丝路出海”布局，与京东产发、丝路基金签署计谋融合公约，丝路基金将通过平直投资、障碍投资等多种形势，支捏京东集团的“出海”计谋，为京东集团过头下属企业或两边认同的融合伙伴提供“出海”投资职业。

宏川聪惠聚焦能源化工范围，开启“丝路出海”新征途，与伊拉克国度基建发展基金会签署计谋融合公约，两边以“互利共赢、资源分享、上风互补”为中枢，联袂拓展中东及中国阛阓，共同开启能源化工产业数字化转型与双向投资融合。

菜鸟聚焦东南亚阛阓，推动物流时刻与运营模式输出，与泰国耿直集团旗下CPAXTRA签署计谋融合公约。CPAXTRA业务隐蔽10个国度，两边此前已开展深度融合，会聚开发的iWMS拣选包装系统使商超拣选成果进步140%，助力其成为泰国脉土头部电商企业。

投融资

聪惠冷链与区域要津加速落地，多元本钱运作与融资并行

通告期内，共录得6起投资事件说合动态，聪惠冷链名目会聚落地，亚搏体育区域物流要津布局捏续完善，行业向网络化标的加速转型，为产业高质地发展夯实基础设施相沿。

4月7日，广弘控股子公司拟投资18.43亿元建设食物聪惠冷链基地名目。名目位于广州市增城区中新镇，地处广州东部公铁联运要津中枢区域，定位打造集食物展贸往复、聪惠冷链、科创孵化为一体的粤港澳大湾区“一站式”食物采购基地与城市安全食物供应中枢要津。

在聪惠冷链与区域要津加速建设的配景下，物流企业开展多元化本钱运作，通过股权操作、基金布局、财富证券化、债券刊行等格式拓宽融资渠说念、优化本钱结构，为产业布局与业务升级提供资金保险。

股权运作与资金优化成为企业本钱运作的进击标的，顺丰控股董事会批准5亿港元H股回购有研讨，彰显企业对本人发展远景的信心。同期，顺丰将原用于国际及跨境物流才能进步的9.3亿东说念主民币，从头分拨至进步及优化中国内地物流网络及职业，其中4.3亿东说念主民币用于扩大航空和陆运派送才能，5亿东说念主民币用于加多自动化开采投资，聚焦中枢业务升级，进一步强化内地物流职业上风。

基金布局捏续发力，助力物流基础设施投资。安博QFLP基金完成备案，获批试点额度20亿元，将捏续拓展在中国的投资布局，重心眷注当代物流基础设施、供应链体系及说合范围的发展机遇，为物流基建名目注入本钱动能。

财富证券化与债券融资同步鼓吹，多元化补充资金。京东高和当代化基础设施ABS拟刊行21亿元，当今名目已反馈，将通过盘活优质基础设施财富，拓宽融资渠说念；东百集团仓储物流捏有型不动产财富支捏专项谋略获反馈，刊行限制14.91亿元，助力企业盘活仓储物流存量财富，优化现款流解决。

债券刊行方面，珠海港控股集团刊行3亿元中票，票面利率2.14%；珠海港2026年度第二期超短期融资券完成刊行，限制4亿元，刊行利率1.50%，低成本融资为企业物流基础设施建设、业务拓展提供有劲相沿。

财富解决

仓储物流REITs亏欠面扩大，企业扩募与行业并购整合加速

凭证已败露年报数据，2025年上市的10只仓储物流REITs生意收入均出现不同进度的下落，亏欠企业数目由上年1家增至6家，行业盈利压力突显，亏欠范围进一步扩大，也成为行业发展的凸起痛点。

具体来看，不同REITs亏欠成因呈现各异化特征。盐田港REIT事迹下滑显耀，净利润从上年的2300万元大幅降至-599.56万元，账面亏欠的中枢原因是基金对投资性房地产计提减值，体现出部分物流财富估值承压的近况。

值得防卫的是，京东仓储基础设施REIT、南边顺丰物流REIT等凭借独有的佃户结构，事迹保捏较好韧性。这类REITs旗下佃户多为企业物流关联方，租出需求安靖，受行业波动影响较小，灵验回击了房钱下调带来的盈利压力。

此外，行业年化可分拨收益率也呈现举座下滑的态势，区间为3.89%-5.36%，平均值达4.378%，通盘2024年上市的REITs年化可分拨收益率均有所减少，平均值同比下落11.6%，进一步反应了行业盈利才能的弱化。

在行业举座亏欠的配景下，头部仓储物流REITs并未停驻发展的脚步，反而通过扩募、报告新REITs等格式，优化财富结构，扩大布局范围，寻求新的增长冲突口，彰显出对行业永恒发展的信心。

除头部扩募外，更多企业积极布局仓储物流REITs报告，据宏川聪惠公告称，拟以部分下属公司捏有的仓储物流基础设施名目报告刊行公募REITs，通过REITs报告拓宽融资渠说念，优化本钱结构，缓解行业盈利压力，同期收尾有量财富的高效流转。

与此同期，仓储物流行业并购整合行动捏续升温，国表里企业纷纷通过并购扩大限制、完善布局，整合行业资源，进步中枢竞争力，成为行业冲突窘境的进击旅途。

国际方面，凯德集团旗下凯德升起房地产信赖并购行动平庸，以5.042亿新元收购新加坡一物流财富100%权利，进一步巩固其在新加坡工业物流阛阓的地位；同期亚搏体育，凯德集团以10亿英镑收购Access Self Storage公司，强化在英国阛阓的财富布局。